¿Qué son los Dividendos?
En nuestro artículo pasado sobre los dividendos, explicamos que éstos representan la parte de las ganancias de una empresa que se distribuye a sus accionistas. Por tanto, estos son una forma crucial de obtener ingresos pasivos sobre la participación que posees en las empresas públicas, fideicomisos de renta variable o fondos de inversión cerrados.
¿Quién decide si se reparten dividendos?
Es importante notar que repartir dividendos no es una obligación legal, cada entidad puede decidir si otorgarlos o no, en función de los objetivos estratégicos o de inversión que se tengan, así como de otras consideraciones financieras de la entidad.
Una vez conocidas las cuentas del año y determinada la existencia o no de beneficios netos, la Asamblea General Ordinaria podrá disponer que una parte de los beneficios netos se reserve para ser empleada en la forma que crea más conveniente.
Algunas alternativas que las entidades pueden tomar en vez de repartir dividendos pueden ser: recompra de acciones, reinvertirlos, saldar deudas, etc.
La decisión sobre la repartición de dividendos depende del tipo de entidad, en el caso de:
– Empresas Públicas: La Asamblea General Ordinaria de una empresa, conformada por el consejo administrativo y los accionistas, es el órgano que deberá decidir sobre los resultados del año si fijar dividendos a repartir.
– Fondos de Inversión Cerrados: Quien puede decidir sobre la distribución de estos dividendos es el Comité de Inversiones, cuyos integrantes son designados por el consejo de administración de la sociedad administradora.
– Fideicomisos de Renta Variable: Las condiciones de distribución de beneficios o ganancias, y de la garantía que el fiduciario otorgue, se establecen en el contrato de emisión y en el prospecto de emisión de los valores de fideicomiso.
Calendario y Proceso de Pago
Cuando la Asamblea de una empresa u emisor decide y declara una repartición de dividendos, establece una fecha de registro. Esta fecha determina quiénes deben estar registrados como accionistas en los libros de la empresa para recibir el dividendo y para recibir otras comunicaciones importantes, como declaraciones de poder e informes financieros.
Luego de establecerse la fecha de registro, se fija la fecha ex-dividendo. Esta fecha suele ser un día hábil antes de la fecha de registro. Si compras acciones en esta fecha o después, no recibirás el próximo dividendo; en su lugar, el vendedor de la acción lo recibirá. Sin embargo, si compras antes de la fecha ex-dividendo, tú serás el receptor del dividendo.
Es fundamental que los inversionistas estén al tanto de los siguientes aspectos relacionados con los dividendos:
1. Fecha de Declaración: Es cuando la junta directiva de una empresa aprueba la distribución de dividendos.
2. Fecha Ex-Dividendo: Es la fecha límite para que los inversionistas compren acciones y aun así califiquen para recibir el próximo dividendo. Después de esta fecha, las acciones compradas no calificarán para el pago del dividendo actual.
3. Fecha de Registro: Es la fecha en la cual la empresa identifica a los accionistas que recibirán el dividendo. Debes ser propietario registrado en esta fecha para recibir el pago.
4. Fecha de Pago: Es la fecha en la cual la empresa realmente distribuye el dividendo a los accionistas elegibles.
Consideraciones Importantes
• Impacto en el Precio de las Acciones: El anuncio y el pago de dividendos pueden influir en el precio de las acciones. Por lo tanto, los inversionistas deben considerar estos eventos al tomar decisiones de compra o venta. De igual manera, el pago de dividendos puede sonar muy atractivo, pero recomendamos explorar más sobre el emisor antes de tomar la decisión sobre invertir en él.
• Advertencias al Inversionista: Algunos emisores que ofrecen dividendos pueden decidir si pagarlos o no, o en algunos casos pueden ser estos dividendos mayores o menores que los decretados históricamente. Por esta misma razón es importante verificar los prospectos de emisión y reglamentos internos.
• Impuestos: Los dividendos están sujetos a impuestos. Según el Código Tributario de la República Dominicana, quienes paguen o acrediten en cuenta dividendos, deberán retener e ingresar a la Administración Tributaria, como pago único y definitivo, el diez por ciento (10%) de ese monto.
• Política de distribución: Cada entidad expone su política de distribución de dividendos en sus canales oficiales. Esta política desglosa información importante sobre como planea distribuir dividendos, incluyendo reglas como el pago de dividendos a través del Deposito Centralizado de Valores (CEVALDOM). También demuestra forma, fecha, plazos, y montos de los dividendos en caso de ser otorgados.
Supervisión y Transparencia
Bajo la supervisión de la Superintendencia del Mercado de Valores, las empresas deben proporcionar información clara y precisa sobre las fechas de registro y ex-dividendo. Esta aclaración es vital para mantener la confianza y garantizar un mercado equitativo para todos los inversionistas.
Conclusión
En resumen, los dividendos son un instrumento importante para los inversionistas que buscan ingresos adicionales en sus inversiones. Entender el calendario de dividendos y la política de distribución de cada entidad es esencial para optimizar la gestión de tu portafolio de inversiones.
La Superintendencia del Mercado de Valores sigue jugando un papel clave al garantizar que estas prácticas se realicen de manera justa y transparente para el beneficio de todos los inversionistas.
Para obtener información más detallada sobre dividendos y otras prácticas relacionadas con la inversión, te invitamos a consultar regularmente la página web oficial de la Superintendencia del Mercado de Valores y a mantenerte actualizado con las últimas noticias y regulaciones del mercado.
José E. Cross
Técnico de Protección y Educación al Inversionista
